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[理财股市]股市从“亏损”到“逆袭”的逻辑!

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股票投资的魅力在于,能够分享整个经济发展的成果,并且获得有你慧眼识珠所带来的超额回报。


2018年,上证综指十年一梦,经过持续下跌,又回到了2007年的位置,但我们也应该看到,在此期间,企业的整体盈利依然在稳健的增长。(如图:长期来看,中国工业企业利润总额同比增长稳健,2017年,规模以上工业企业利润总额比上年增长21%,是2012年以来增速最高的一年。)


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那么,如何通过股市分享企业增长的红利:是各路高手各显神通的时候了,格雷厄姆的价值投资派,还是道氏理论技术派,亦或者是乔治-索罗斯的主题操作派?现实中是没有标准答案的。


事实上,股市中纵有前仆后继,但却少有人真正盈利。大师的投资原则可以学习,但很难简单复制,最终还是需要靠我们自己去积累投资经验。


本套股票投资基础课共十节,力求深入浅出,不求面面俱到,希望能对初入股市的投资者给予一些帮助。


(一)认清:股市不是“赌”市


对于多数人来说,难以长期从股市享受收益,因为他们看待股市的根本观点就错了。


1、投资股市=投资公司,而不是被股价带着跑


不知道你有没有发现,大多数人投资,赚钱的时候少,亏钱的时间长。比如,他们能够忍受被套50%而五年不动,但却不能忍受一时5%的亏损,只在意短期价格的涨跌……


而事实上,投资股市的本质就是投资公司,要像一名股东一样思考,关注公司的发展。因为,股票最根本价值来源于“公司未来现金流的贴现”,或者说“公司内在价值的增长”。只有具备长期竞争优势的公司才能够生存,未来现金流才会源源不断并且逐步扩大,公司价值才会不断提升。


投资股市=投资经济=投资公司


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综合上图,即便一家稳定增长的公司,价格也会发生波动,要么被炒的过高,要么跌的毫无理由,而对于真正的长期投资者、价值投资者,正确的事情应该是:在股价低于公司的价值时大胆买入,在股价炒作过高时,及时见好就收、落袋为安。


2、投资股票资产,有助于做好我们的“资产配置”


对二级市场不了解,整个资产配置就缺了一个大模块。


比如,有的投资者因看好A股走势,因此在牛市早期便开始投资了指数基金,最终跑赢了多数购买主动型管理基金的投资者;


有的投资者在牛市过后不看好A股,因此加大了资产中的债券比例,提早规避了风险,收益提前锁定;


有的投资者看好白酒行业,因此提早布局了白酒行业龙头股,还在茅台涨价前就屯了好几瓶,逢年过节省了不少钱。


另外,投资者通过二级市场购买指数基金快捷又方便,并且还能利用闲置仓位购买上市交易型货币基金和国债逆回购薅羊毛。


总而言之,通过介入股票类资产,可以让我们的资产以更高的速度增长、分享经济和企业增长的红利,也能部分抵御通货膨胀的影响。另外,投资股票市场需要树立正确的投资观,并且通过大量的学习与经验积累,如果做好了,这对我们的家庭资产配置、甚至整个人生都会起到或大或小的帮助。


(二)炒股,你准备好了吗?


但凡初入股市的投资者,少不了经历一些亏损,但最重要的是,我们能够能够从中汲取教训,及早确立适合自己的投资逻辑、适合自己的方法论。那我们需要从哪些方面入手呢?


1、制定计划并严格遵守


先制定交易计划,并严格遵守计划进行投资。比如:


家庭资产中股票的配置比例要心里有数、坚决执行,不能借钱放杠杆投资;


在基本面不发生重大变化时,遇到小幅亏损不急于卖出,坚守策略;


在股票到达目标盈利位时,不贪婪不恋战,果断卖出;


在投资前界定自己能够承受的风险,确定止损点,到达止损点能够果断抛售;


确定资金计划,有纪律的控制仓位。


2、让宏观引导你的决策


投资股市,宏观分析的知识必不可少,我们要把握大局势,并从宏观中把握行业和企业的地位。比如,宏观经济对周期股投资很重要,经济会对大宗商品的价格产生明显影响,而大宗商品的价格对周期型公司的营业收入和营业成本又明显影响,进而影响到公司利润和股票表现。具体分析方法,我们可以从政治法律环境、经济环境、技术环境、社会环境和自然环境等方面入手,这在后期课程中我们都会详细给大家介绍。


3、为何要选对行业


行业低迷,再优秀的公司股价都很难表现得好,从行业形势把握价值是重要前提。比如,行业和行业之间的差距很大,有的行业竞争激烈,但却鲜有公司能获得超额收益,有的行业临秋末晚,即便是龙头企业的表现也差强人意。我们可以从行业的规模和供需情况、发展趋势等方面进行研究,或者参考一些顶尖机构做行业研究的思路。


4、价格与价值


研究公司的股价是否合理,大多数投资者只是关心PE值本身变化。但对不同的公司类型来说,研究估值的方法不同,有相对估值与绝对估值的不同估值方法。比如房地产业和投资公司中,无形资产对其收入、现金流量和价值创造起关键作用,这些行业的公司虽然运作着大规模的资产但其利润额且比较低,因此需要P/E法与NAV法结合的方式,能够有效、合理地确认房地产企业的价值。


并且,企业的内在价值的判断有赖于公司的财报,在研究具体企业时,对公司的财务报表分析是我们需要掌握的必备技能。


5、学会利用工具


基本面选股,趋势选时,两者结合并不冲突。技术工具的作用在于帮助我们读懂股价和成交量图表,并寻找买入时机和卖出时机。技术工具纷繁复杂,其中包括形态分析、指标分析、K线分析、波浪分析等等,但每套工具的适用法则不同,这需要我们结合具体实战中积累经验。


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楼主 2018-12-29 10:56:28  超级管理 编辑 删除
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